盡管全球經(jīng)濟低迷，但英國最大的奢侈品商博柏利集團(Burberry Group)(BRBY.L)仍實現(xiàn)了一定的增長。

　　截至2013年3月31日財年，營收同比增長8%至20億英鎊，調(diào)整后的稅前利潤同比增長14%，至4.28億英鎊。

　　博柏利首席執(zhí)行官Angela Ahrendts表示，在2013財年，博柏利取得了強勁的線上線下零售業(yè)績，營收和利潤雙雙創(chuàng)下歷史記錄。隨著4月份美容業(yè)務(wù)的整合，博柏利又新增了一個增長平臺。

　　加速以零售為主導的增長

　　根據(jù)博柏利財報顯示，營收同比增長8%至20億英鎊，調(diào)整后的稅前利潤同比增長14%，至4.28億英鎊。扣除終止香水特許經(jīng)營關(guān)系的費用后，報告的稅前利潤同比下降4%至3.51億英鎊;經(jīng)營現(xiàn)金流同比增長8%，至5.23億英鎊;投資支出增至3.2億英鎊，增長近一倍。

　　對此，中投顧問高級研究員薛勝文告訴記者，在經(jīng)濟持續(xù)下滑的背景下，博柏利能夠?qū)崿F(xiàn)8%的營收增長速度，還是顯現(xiàn)出了比較強勁的增長動力。同比8%的經(jīng)營現(xiàn)金流量顯示博柏利較高的應(yīng)收賬款管理能力，而正是因為充裕的現(xiàn)金流才能保證公司既能維持較高的股息增長率來增強股東信心，又能大幅增加投資支出來保證公司的未來發(fā)展。

　　財報顯示，調(diào)整后的零售/批發(fā)營業(yè)利潤率上升至17.8 %，其中包含了因績效工資費用減少而產(chǎn)生的1200萬英鎊的收益。如扣除這筆收益，調(diào)整后的營業(yè)利潤率為17.1% ，高于2012財年的16.4%。

　　由于貫徹執(zhí)行五個關(guān)鍵戰(zhàn)略，使得數(shù)字化業(yè)務(wù)創(chuàng)下紀錄，男士配飾同比增長超過30%。2014財年，戰(zhàn)略重點包括推動數(shù)字化、美容和男裝等領(lǐng)域的零售增長，同時下半年，在2013財年取得的17.1%的調(diào)整后營業(yè)利潤率的基礎(chǔ)上，將利潤率進一步適當提高。

　　薛勝文表示，中國區(qū)營收同比增長約20%，大幅高于總營收增長速度，表明中國地區(qū)依舊是博柏利營收增長的主要支撐。同時，在中美經(jīng)濟開始企穩(wěn)回升以及歐債危機逐步得到緩解的背景下，市場對全球宏觀經(jīng)濟向好的預(yù)期正在逐漸增強。而領(lǐng)先于宏觀經(jīng)濟的行業(yè)走勢，則更加堅定了博柏利原先的規(guī)模擴張戰(zhàn)略。

　　據(jù)了解，零售收入增長12%，占全年收入的71%(占下半年收入的75%)。投資主要用于提高客戶服務(wù)、實體銷售與數(shù)字銷售同步、burberry.com網(wǎng)站和改善銷售制度。配飾產(chǎn)品收入實際增長8%，仍為博柏利最大的產(chǎn)品線，占零售/批發(fā)收入的39%。大型皮具仍然占主線配飾收入的近一半。核心皮革產(chǎn)品及主要時尚設(shè)計的持續(xù)創(chuàng)新抵消了入門級起價產(chǎn)品合理化調(diào)整的影響。

　　投資于滲透不足的市場

　　博柏利未來的重要增長點正寄望于美容，美容部門目前正納為博柏利的第五大產(chǎn)品部門。據(jù)悉，博柏利將香水和美容業(yè)務(wù)收歸直營后，已成功實現(xiàn)了對產(chǎn)品開發(fā)、采購、物流的控制，還與全球經(jīng)銷商建立了聯(lián)系。

　　根據(jù)財報顯示，博柏利終止許可關(guān)系后，博柏利于2013年4月1日起開始直接經(jīng)營香水和美容業(yè)務(wù)。博柏利加強和加快了產(chǎn)品設(shè)計和市場營銷，以確保核心(或主打)香shui產(chǎn)品Body and Brit的連續(xù)性和擴展性，同時不斷創(chuàng)新和擴大規(guī)模較小的化妝品系列。它聘請了多位具有行業(yè)經(jīng)驗和專業(yè)技能的高級管理人員，重新調(diào)整全球團隊現(xiàn)有的美容專業(yè)人才結(jié)構(gòu)。

　　博柏利認為，美容將是未來的重要增長點，原因是博柏利相比同行品牌滲透較低，而且直營便于更加迅速地抓住機遇。

　　“如此一來，博柏利不會再大量啟用代理商亦或是經(jīng)銷商，而此前這一直是博柏利的困擾。”奢侈品專家、財富品質(zhì)研究院院長周婷在接受記者采訪時表示，盡管大量的代理商或是經(jīng)銷商之前幫助博柏利開拓了業(yè)務(wù)，但由于這樣的體系非常龐雜，易導致仿冒品的出現(xiàn)以及渠道的混亂，容易損害品牌價值，因此博柏利一直在收回自己的經(jīng)營許可關(guān)系，實現(xiàn)對自己品牌強有力的控制。而只有如此，品牌價值才會最大化，品牌利潤才會最大化

　　在薛勝文看來，博柏利通過實現(xiàn)全球產(chǎn)品開發(fā)、規(guī)劃、采購、技術(shù)、物流和經(jīng)銷一體化經(jīng)營，降低了中間流通環(huán)節(jié)的流通成本，同時也提高了研發(fā)與市場之間的雙向傳導效率，對于博柏利提高運營效率、實現(xiàn)更高的營業(yè)利潤是非常有利的。不過，薛勝文指出，博柏利此前一直采取的是經(jīng)營許可關(guān)系，能否快速地實現(xiàn)店面之間的有效管理將是其轉(zhuǎn)型成功的關(guān)鍵。

　　值得注意的是，由于日本服裝許可將于2015年6月到期，博柏利繼續(xù)完善從當?shù)卦S可產(chǎn)品向全球系列產(chǎn)品過渡的戰(zhàn)略。銷售全球系列產(chǎn)品的3家門店和9家加盟店延續(xù)了發(fā)展勢頭，但現(xiàn)階段在消費者當中認知度依然有限。周婷評價稱，博柏利的市場做得已經(jīng)足夠大，日本服裝許可的到期對于博柏利而言是件好事。

　　就在日前，Bain & Co貝恩研究機構(gòu)與意大利奢侈品研究機構(gòu)Altagamma共同發(fā)布報告稱，由于受歐洲消費支出減弱、中國經(jīng)濟增長放緩影響，2013年全球奢侈品銷售增長將放緩，預(yù)計今年奢侈品市場增長在4%-5%，低于去年的5%，預(yù)計未來三年奢侈品市場增長在5%-6%。相對來說，新興市場巴西以及經(jīng)濟振興貨幣貶值的日本將會成為2013年奢侈品最好的市場。

　　根據(jù)財報顯示，博柏利本年度在巴西開設(shè)了4家門店，截至年底，巴西的門店總數(shù)達到7家。雖然目前尚未盈利，但不斷變化的社會人口趨勢推動了巴西國內(nèi)市場及游客的奢侈品消費，因此博柏利將繼續(xù)大力投資高潛力市場。此外，博柏利還在哥倫比亞、智利和巴巴多斯簽訂了新的特許經(jīng)營協(xié)議。