法國(guó)奢侈品巨頭 LVMH 集團(tuán)在周三宣布，法國(guó)外交部要求他們將收購(gòu)美國(guó)珠寶品牌 Tiffany 的交易延后到明年1月6日之后，LVMH 決定徹底放棄此次收購(gòu)。

　　法國(guó)外交部給 LVMH的信中到底說了什么？

　　LVMH集團(tuán)表示，已經(jīng)向 Tiffany 提供了來自法國(guó)外交部的信件的譯文，其中寫道：“美國(guó)對(duì)法國(guó)部分商品新增的關(guān)稅可能會(huì)影響法國(guó)的對(duì)外關(guān)系。因此法國(guó)公司在這些相關(guān)領(lǐng)域進(jìn)行的投資必須在當(dāng)前的新情況下進(jìn)行再次評(píng)估。作為目前法國(guó)企業(yè)最重要的投資，LVMH 集團(tuán)收購(gòu)Tiffany 的交易吸引了我們的注意力。為了支持法國(guó)對(duì)美國(guó)政府決策作出的應(yīng)對(duì)，LVMH 集團(tuán)應(yīng)該將收購(gòu)Tiffany 的交易完成時(shí)間延遲到明年1月6日。”

　　美國(guó)政府在7月宣布，計(jì)劃對(duì)法國(guó)的紅酒，手袋和奶酪等商品增收關(guān)稅，作為對(duì)法國(guó)計(jì)劃增收數(shù)字稅（將對(duì) Amazon 等美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)造成影響）的回應(yīng)。

　　不過，據(jù)路透社報(bào)道，來自法國(guó)政府的消息人士稱，這封信的目標(biāo)是警告 LVMH 集團(tuán)繼續(xù)推行交易可能需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，但是并不具有強(qiáng)制效力，他表示：“LVMH 集團(tuán)可以自行決定是否要按照信上的指示行動(dòng)。”

　　LVMH 集團(tuán)在發(fā)布放棄收購(gòu)的消息后舉行了電話會(huì)議。在會(huì)上，首席財(cái)務(wù)官 Jean-Jacques Guiony 表示：“我們被禁止在11月24日完成此次交易，這是來自政府的命令，我們別無選擇，就是這么簡(jiǎn)單。我們的并購(gòu)協(xié)議中也已經(jīng)提到了可能出現(xiàn)這樣的情況。”

　　有記者提問：LVMH 集團(tuán)是否游說法國(guó)政府作出這一決定，來尋找一個(gè)正當(dāng)?shù)睦碛煞艞壥召?gòu)。Jean-Jacques Guiony 對(duì)這樣的說法嗤之以鼻，表示：“你一定是在開玩笑，你難道真的認(rèn)為我們會(huì)主動(dòng)要求外交部給我們這封信？我們完全沒有預(yù)料到這件事的發(fā)生。”

　　他補(bǔ)充道，LVMH 集團(tuán)在收到法國(guó)外交部的信件之后，咨詢了許多法律專家，并與外交部進(jìn)行了溝通，最終才得出了放棄收購(gòu)的結(jié)論。

　　Tiffany 的指控 與 LVMH 的回應(yīng)

　　在LVMH 集團(tuán)宣布將放棄收購(gòu)之后，Tiffany 集團(tuán)發(fā)布了一份聲明，宣布將向美國(guó)特拉華州的 Court of Chancery（衡平法院）上訴，要求法院強(qiáng)制 LVMH 集團(tuán)在11月24日之前完成收購(gòu)。

　　Tiffany 在聲明中表示，LVMH 集團(tuán)違反了雙方達(dá)成的收購(gòu)協(xié)議中的條款，故意拖延獲得反壟斷部門批準(zhǔn)的進(jìn)度，從而延緩收購(gòu)的進(jìn)程。聲明中表示，雙方的交易截止日期原定于8月24日，之后延期至11月24日。目前距離截止日期的時(shí)間已經(jīng)不到3個(gè)月，而 LVMH 集團(tuán)甚至還沒有向歐盟和中國(guó)臺(tái)灣的反壟斷部門提交相關(guān)的申請(qǐng)，而在日本和墨西哥的申請(qǐng)也依然在受理中，尚未通過。

　　而在向法院提交的文件中，Tiffany 的董事長(zhǎng) Roger N. Farah 更是指責(zé)LVMH 集團(tuán)這一決定別有所圖。他表示：“我們相信LVMH 集團(tuán)會(huì)使用一切手段，避免根據(jù)之前達(dá)成的協(xié)議完成交易。但是根據(jù)法國(guó)的法律，法國(guó)外交部沒有權(quán)力命令一家法國(guó)公司違反一份合法的協(xié)議。而LVMH 集團(tuán)在未通知Tiffany 的情況下就與法國(guó)政府進(jìn)行談判，也進(jìn)一步違反了雙方的收購(gòu)協(xié)議。此外我們也不知道有任何一家其他公司收到了類似的要求，這更證明了LVMH 集團(tuán)‘手腳不干凈’。”

　　Tiffany 還提到：“LVMH 集團(tuán)試圖利用新冠病毒疫情的爆發(fā)和美國(guó)近期反種族歧視游行等事件，強(qiáng)迫Tiffany 接受一個(gè)更低的交易價(jià)格。Tiffany 之所以接受LVMH集團(tuán)之前的收購(gòu)報(bào)價(jià)，就是建立在此次交易一定能夠完成的前提下。在LVMH 集團(tuán)提出報(bào)價(jià)之前，Tiffany 并沒有想過要進(jìn)行出售。如果收購(gòu)失敗，可能會(huì)對(duì)Tiffany 的股價(jià)造成沖擊，嚴(yán)重影響Tiffany 的品牌價(jià)值，以及未來和其他品牌的潛在交易。”

　　對(duì)于 Tiffany 提出的 LVMH 集團(tuán)故意拖延獲得反壟斷部門批準(zhǔn)的過程這一指控，LVMH集團(tuán)的首席財(cái)務(wù)官 Jean-Jacques Guiony 在電話會(huì)議中做出了如下回應(yīng)：“我不確定 Tiffany 是否聽說過新冠病毒疫情這件事，它延緩了全球幾乎所有政府機(jī)關(guān)和企業(yè)的工作進(jìn)程。我也不用提醒他們，畢竟他們現(xiàn)在正受到新冠病毒疫情的嚴(yán)重影響，尤其是在財(cái)務(wù)方面。”

　　他補(bǔ)充表示，雖然歐盟的反壟斷部門必須在企業(yè)提交申請(qǐng)之后25天內(nèi)做出回應(yīng)，但是提交收購(gòu)申請(qǐng)之前有關(guān)部門必須先和交易雙方進(jìn)行溝通，耗時(shí)很久。

　　對(duì)于 Tiffany 提出的”壓價(jià)“指控，Jean-Jacques Guiony 表示，LVMH集團(tuán)沒有希望通過這種方式來壓低交易價(jià)格：“我們的協(xié)議中沒有任何條款允許我們?cè)诋?dāng)前的情況下重新協(xié)商收購(gòu)價(jià)格。我們從始至終都沒有想過要改變收購(gòu)價(jià)格，我不知道他們這種想法是從哪來的。”

　　LVMH 對(duì) Tiffany 表示不滿

　　在LVMH 集團(tuán)的電話會(huì)議上，首席財(cái)務(wù)官 Jean-Jacques Guiony 也直言不諱地表示了對(duì) Tiffany 的意見：“說實(shí)話，我們對(duì)于Tiffany 在過去幾個(gè)月里的表現(xiàn)和運(yùn)營(yíng)方式并不滿意。” 他強(qiáng)調(diào)，Tiffany 在出現(xiàn)虧損的情況下依然進(jìn)行了分紅，而 LVMH集團(tuán)同樣需要面對(duì)疫情的壓力，但是依然在今年上半年實(shí)現(xiàn)了盈利。

　　截至4月30日的2020財(cái)年第一季度，Tiffany 的凈銷售額5.56億美元，同比下降了45%，凈虧損6460萬美元。不過第二季度已經(jīng)重新實(shí)現(xiàn)盈利，凈利潤(rùn)同比下降77%，至3200萬美元。

　　而在截止到6月30日的2020財(cái)年上半年中，LVMH 集團(tuán)的銷售收入同比下滑27%，至184億歐元；凈利潤(rùn)同比下滑84%，至5.2億歐元。

　　雖然雙方已經(jīng)對(duì)簿公堂，但是依然有不少分析師認(rèn)為此次交易依然有可能成功。奢侈品行業(yè)知名分析師 Luca Solca 表示：“LVMH 給出的理由（來自政府的信）很巧合，但并不是一個(gè)可以編造出來的理由。他們放棄此次交易需要支付的賠償應(yīng)該也不會(huì)很多。” 美國(guó)法院在審理此類案件時(shí)，通常只會(huì)關(guān)注對(duì)公司造成的損失，而非股東受到的損失，因此賠償?shù)慕痤~將主要包括法律和財(cái)務(wù)等由Tiffany 聘請(qǐng)的第三方顧問的費(fèi)用。

　　Luca Solca  說道：“這件事的走向并非完全出乎意料，很多企業(yè)都因?yàn)樾鹿诓《疽咔椋瑢?duì)此前達(dá)成的收購(gòu)協(xié)議進(jìn)行重新評(píng)估。Tiffany 依然是一個(gè)很有價(jià)值的收購(gòu)對(duì)象，如果美國(guó)和法國(guó)之間的爭(zhēng)端得到解決，雙方依然有可能在未來達(dá)成協(xié)議。即使此次交易完全失敗，Kering（開云集團(tuán)）和 Richemont（歷峰集團(tuán)）等其他奢侈品巨頭也可能會(huì)選擇提出報(bào)價(jià)。”

　　在LVMH 集團(tuán)宣布放棄收購(gòu)之后，Tiffany 的股價(jià)在周三下跌了6.44%至113.96美元每股。而LVMH 集團(tuán)的股價(jià)在周三則微跌0.3%至404.05歐元每股。