美國內衣巨頭維多利亞的秘密（Victoria’s Secret 以下簡稱“維密”）的母公司、美國時尚集團L Brands日前宣布：計劃2019年在北美市場關閉53家維密門店，這個力度大大高于品牌平均每年關店15家的正常水平。

　　L Brands指出，按計劃關閉門店后，維密在北美市場的總門店面積將下滑3%，但集團未來會繼續增加更成功的Bath & Body Works品牌的門店。 

　　在公布了令人失望的圣誕假日購物季業績數據之后，L Brands表示：“鑒于維密品牌業績下滑，我們撤回了更多對該品牌的資本投入。” 

　　L Brands面臨困境已久：維密跟不上消費者需求轉變已有數年，尤其是在女性賦權和多元化方面。2018年11月，品牌前首席營銷官Ed Razek因為在時尚雜志《Vogue》的采訪中發表關于大碼模特和跨性別模特的爭議言論（比如維密的大秀不會選用跨性別模特），被推到了輿論的風口浪尖上。

　　回望整個2018年，伴隨女性可支配收入的提高，內衣行業也迎來了一波春風。內衣行業整體呈多元化發展，多個品牌專注于更容易接近和更加包容的形象。 

　　伴隨著歌壇天后 Rihana 個人內衣品牌 Savage x Fenty、不給模特秀圖的內衣品牌 Aerie、讓女性在人生的不同階段都能找到合適文胸的互聯網內衣品牌ThirdLove等新品牌的崛起，缺乏變化的維密在更多追求包容性和多元化的新興品牌面前顯得更為突兀。而未來的發展之路會更艱難：零售巨頭 Target 本周早些時候宣布，計劃推出三個專注于低成本內衣和睡衣的自有品牌。

　　截止到2019年2月2日的2018財年第四季度（共13周），L Brands 的關鍵財務數據如下： 

　　凈銷售額48.52億美元，去年同期（14周）為48.23億美元，13周的可比銷售額同比增長3% 

　　每股收益1.94美元，去年同期為2.33美元/股，撇除出售 La Senza、2017年的減稅紅利等影響，調整后每股收益2.14美元，去年同期為2.11美元/股；

　　經營利潤7.99億美元，去年同期為9.87億美元；調整后經營利潤為8.99億美元，去年同期為9.87億美元； 

　　凈利潤5.4億美元，去年同期為6.64億美元；調整后凈利潤5.95億美元，去年同期為6.01億美元 

　　截止到2019年2月2日的2018財年（共52周），L Brands 的關鍵財務數據如下： 

　　凈銷售額132.37億美元，去年同期（53周）為126.32億美元，52周的可比銷售額同比增長3%； 

　　每股收益2.31美元，去年同期為3.42美元/股，調整后每股收益2.82美元，去年同期為3.2美元/股； 

　　經營利潤12.37億美元，去年同期為17.28億美元；調整后經營利潤為14.37億美元，去年同期為17.28億美元； 

　　凈利潤6.44億美元，去年同期為9.83億美元；調整后凈利潤7.87億美元，去年同期為9.2億美元 

　　第四季度，維密可比銷售額下滑3%，但 Bath & Body Works 的可比銷售額同比增長12%。一度頗受年輕人歡迎的副線品牌 Pink 的同店銷售額以兩位數下滑。通常在圣誕購物假期，內衣是常見的禮物。所有品類，持續增多的折扣促銷活動導致集團的利率潤嚴重受創。

　　L Brands 預計，2019財年每股收益介于2.2～2.6美元，遠低于分析師的平均預期。Bloomberg Intelligence 分析師 Poonam Goyal 和 Morgan Tarrant 表示：“2019財年預期表明L Brands 的內衣業務的銷售低迷還將持續，除非集團能找到方式，通過新的價格、產品和形象重新與消費者達成聯結。投資維密電商渠道和團隊建設，會導致利潤受損，但這是集團未來獲得成功的關鍵。”

　　一片慘淡之下，電商渠道還是給出了不錯的成績。第四季度，L Brands 的線上業務可比銷售額同比增長8%。 

　　而疲軟的圣誕購物假期只能說明一件事：品牌亟待變革。 

　　為了讓老牌重煥新生，L Brands 近幾年經歷了一輪管理層換血。為維密效力十年的前首席執行官 Sharen Jester Turney 于2016年離職，接棒者 Jan Singer 在加入短短兩年后也黯然離場。2018年11月，前 Tory Burch 品牌總裁 John Mehas 出任維密首席執行官。此外，Pink 也在2018年迎來了新主管。

　　新首席執行官 John Mehas 上任后作出的首個決定便是與法國設計師內衣品牌 Livy 合作，推出新系列的高端內衣組合。此次與 Livy 達成的合作伙伴關系可能標志著維密的戰略轉型，希望更多以全價（而非折扣促銷）銷售高端內衣。

　　L Brands 表示，無論是 John Mehas，還是 Pink 的主管 Amy Hauk，兩人都將“更加走近顧客，提升改善商品分類，希望年內能看到‘逐步的改善’。”

　　更早之前，L Brands 一直在尋找削減成本的方法。L Brands 此前指出，會在2019年1月之前關閉高端女士用品品牌 Henri Bendel 的全部23家門店以及電商網站。還于2018年12月出售旗下一年虧損4000萬美元的內衣品牌 La Senza。

　　此外，L Brands 還在重啟了于2016年關閉的泳裝產品線。泳裝曾經占維密總銷售額的6.5%，年銷售額為5億美元。集團在2018年2月公布的2017財年第四季度財報中表示，停止經營泳裝品類對維密的影響依舊沒有消散。